Komentáře analytiků

V posledných troch mesiacoch 2011 bola bavlna slabá a jej cena poklesla zo 100,2 na 91,8 US centa za libru. Príčinou je previs ponuky nad dopytom, kvôli ktorému sa prudko zvýšili globálne zásoby.

Ministerstvo poľnohospodárstva USA znížilo odhad celosvetovej spotreby bavlny v marketingovom roku 2011/12 na 111,3 milióna balov z predchádzajúceho odhadu 114,3 milióna balov. Čína ostáva najväčším spotrebiteľom bavlny na svete s 45 miliónmi balov. Oproti minulému roku poklesol jej dopyt o 1 milión a oproti sezóne 2009/10 až o 5 miliónov. Čínsky ekonomický zázrak ochabuje, čo sa negatívne prejavuje aj v textilnom priemysle.

Obr. 1: Konečné zásoby bavlny v miliónoch balov a pomer zásob k spotrebe v % (Zdroj: USDA)

Predpoveď produkcie bola ponechaná na rekordnej úrovni 123,4 milióna balov. Výrazne vyššia úroda bola v Číne, ktorá dodala rekordných 33,5 milióna balov. V minulom roku vyprodukovala 30,5 milióna balov. Predpoveď globálnych zásob bola upravená nahor na 57,7 milióna balov z predchádzajúcich 55 miliónov.

Na začiatku nového roka očakávame ďalšie mierne znehodnotenie bavlny. S blížiacou sa jarou však pre cenu môžu byť podporou informácie o redukcii osiatej plochy. Podľa predbežných prieskumov medzi farmármi by sa veľkosť osiatej plochy v Číne mohla zmenšiť o 5 až 10 percent.

Obr. 2: Cenový vývoj bavlny v US centoch/libru (Zdroj: Bloomberg)

Tento text čerpá z publikace Colosseum Outlook - unikátního přehledu dění na nejdůležitějších komoditních a finančních trzích, a to včetně očekávaného vývoje. Colosseum Outlook je volně ke stažení.

NA TUTO ZPRÁVU SE MŮŽE VZTAHOVAT VYHLÁŠKA Č. 114/2006 SB., O POCTIVÉ PREZENTACI INVESTIČNÍCH DOPORUČENÍ. V TÉTO ZPRÁVĚ JE UVEDENA OSOBA, KTERÁ PRO SPOLEČNOST TUTO ZPRÁVU VYTVOŘILA NEBO PŘIPRAVILA. SPRÁVNÍM ÚŘADEM, KTERÝ NAD SPOLEČNOSTÍ VYKONÁVÁ DOZOR, JE ČESKÁ NÁRODNÍ BANKA. DLE NÁZORU SPOLEČNOSTI NEEXISTUJÍ OKOLNOSTI, KTERÉ BY MOHLY NARUŠIT OBJEKTIVITU TÉTO ZPRÁVY. ODMĚNA OSOB, KTERÉ SE PODÍLELY NA TVORBĚ TÉTO ZPRÁVY, NENÍ ODVOZENA OD OBCHODŮ SPOLEČNOSTI. PŘÍPADNÝ STŘET ZÁJMŮ VE VZTAHU K TÉTO ZPRÁVĚ JE UPRAVEN VNITŘNÍMI PŘEDPISY SPOLEČNOSTI.
VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.