Komentáře analytiků

Zlato v posledních několika týdnech ztratilo svůj lesk. Vzalo si dočasně oddechový čas a cena klesá či stagnuje. Po prudkém růstu v období března až června (přibližně o 13 procent) je to vcelku pochopitelný a přirozený vývoj. Z hlediska dlouhodobých fundamentů se toho na trhu příliš nezměnilo. Jak ovšem vypadá žlutý kov optikou technické analýzy? Odpověď by měly poskytnout následující řádky.

Na grafu níže je znázorněn týdenní graf zlata, který je upraven o efekt rolování. Z grafu je zřejmé, že se zlato od konce roku 2008 nachází v uptrendu a pohybuje se uvnitř růstového kanálu. Došlo k proražení rezistence na úrovni maxima z března 2008 a žlutý kov pokračoval v růstu. Na konci listopadu 2009 byla poprvé pokořena psychologická hranice 1200 dolarů za unci. Komoditě se ovšem nepodařilo nad důležitou úrovní uzavřít a následovala korekce, která se zastavila na úrovni předchozí rezistence (1050 dolarů), z níž se stal support. Podporou se zároveň stala i uptrendová linie. Nedošlo k proražení a zlato pokračovalo v růstu až k úrovni 1250 dolarů. První pokus o překonání výše zmíněné úrovně nevyšel. A nakonec ani druhý a následovala mírná korekce. Vytvořil se střednědobý dvojitý vrchol. Nyní se cena nachází na uptrendové linii a blízko krátkodobého supportu na úrovni 1175 dolarů. Pohled na populární indikátory technické analýzy (RSI a MACD) není příliš optimistický. V případě RSI i MACD jsme svědky divergence. Červnový cenový vrchol je v případě zlata výše než listopadový. V případě indikátorů jsou však vrcholy nižší, což je z pohledu technické analýzy negativní.

Zlato se nyní nachází na velmi důležité úrovni krátkodobého supportu a podpory v podobě uptrendové linie. Pokud by došlo k proražení, potom by cena mohla poklesnout až na 38,2% Fibonacciho retracementu, kde se nachází zároveň důležitý support na úrovni maxima z roku 2008 (1050 dolarů za unci). Při případném odražení vzhůru by bylo nutné sledovat rezistenci na 1250 dolarech, kde se vytvořil dvojitý vrchol. Do long pozic by bylo vhodné vstupovat až po potvrzeném proražení této hranice. Současná situace na trzích nicméně překonání příliš nenahrává. Mezi investory roste optimismus, obavy ustoupily do pozadí a vzhůru zamířily i akciové indexy, což je pro zlato špatná zpráva. Podporou je nicméně americký dolar, který v posledních týdnech oslabuje.

Obrázek 1: Týdenní cena zlata upravená o efekt rolování (Zdroj:CSI)

Pohled na denní graf (upravený o efekt rolování) pouze potvrzuje týdenní graf. Z grafu je zřejmé, že se zlato pokusilo prorazit hranici 1250 dolarů hned 4x. Ani v jednom případě se mu to ovšem nepodařilo a cena zamířila dolů. V průběhu posledních 2 pokusů se navíc vytvořil key reversal. Komodita se sice stále nachází v růstovém trendu, který potvrzuje 100denní klouzavý průměr. 20denní průměr se nicméně již otočil dolů a protnul 50denní, který již také míří dolů. 100denní průměr stagnuje. Klíčová je nyní úroveň 1175 bodů, která tvoří krátkodobý support. Při jejím prolomení je pravděpodobné, že krátkodobá korekce, kterou nyní trh prožívá, se změní ve střednědobou a může následovat další negativní vývoj ceny.

Obrázek 2: Denní cena zlata upravená o efekt rolování (Zdroj:CSI)

VÝSLEDKY MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ŽÁDNOU ZÁRUKOU PRO BUDOUCÍ VÝVOJ. OBCHODOVÁNÍ NA FINANČNÍCH TRZÍCH JE RIZIKOVÉ. MOŽNOST ZTRÁTY NELZE VYLOUČIT A KAŽDÝ OBCHOD JE SPOJEN S URČITÝM RIZIKEM. DŘÍVE, NEŽ SE ROZHODNETE INVESTOVAT, SI PŘEČTĚTE POUČENÍ O RIZICÍCH.