Zprávy

Hospodářské noviny, 18.1.2012
Pokles cen u pump čekat nemůžeme

PETR ČERMÁK, analytik společnosti Colosseum

Ceny pohonných hmot dosahují v posledních dnech rekordně vysokých hodnot. Podle analytika společnosti Colosseum Petra Čermáka se přitom dá očekávat další růst. A to jak z krátkodobého, tak dlouhodobého horizontu.

HN: Co má podle vašeho názoru největší vliv na současné vysoké ceny pohonných hmot u čerpacích stanic?
Nynější růst je pouze zpoždění vývoje z minulého týdne. Už v pondělí jsme říkali, že ceny porostou ještě zhruba o korunu. To se nestalo okamžitě jen díky tomu, že prodejci nezvedli své distribuční marže. Ceny ropy pak sice stagnovaly, ale česká koruna stále oslabovala vůči dolaru. Distribuční marže se tak nyní musí zvednout, a tím pádem dojde k dalšímu růstu cen pohonných hmot.

HN: jaký můžeme očekávat v průběhu dalšího týdne vývoj? Porostou ceny i nadále?
Pro příští týden ještě neexistují přesné výpočty. Ale dá se říci, že během příštích dní cena určitě dále poroste. Očekávám, že o desetihaléře.

HN: Proč prodejci marže nezvedli okamžitě a jejich růst oddálili?
Domnívám se, že hlavní roli v tomto případě hrálo předzásobení. Pumpaři ke zvedání cen zatím neměli důvod, ale s dalšími nákupy to samozřejmě nastane. Projevuje se to právě v těchto dnech.

HN: Jedná se jen o český problém, nebo rostou ceny všude? Můžeme čekat, že přepravci budou pro naftu jezdit do zahraničí?
Faktory způsobující růst cen jsou stejné jako ve zbytku Evropy. Hlavní rozdíl je v úrovni sazby daní.
Tedy například v Polsku je stále benzin levnější, řádově o koruny. Je tedy logické, že kamionová doprava bude čerpat v těchto levnějších zemích, a nikoliv v Česku.
Pokud jde však vzhůru cena ropy, tlačí to cenu nahoru i v ostatních regionech. Nemyslím tedy, že by vývoj v posledních čtrnácti dnech způsobil nějaký extrémní přesun nebo změnu ve spotřebě.

HN: Jaké jsou tedy hlavní faktory, kvůli kterým nyní ceny nafty rostou? Liší se současný trend od těch předchozích?
Zcela zásadní je nyní kurz měn. Ten je skoro stejně důležitý jako cena ropy na burze v Rotterdamu. Dále samozřejmě hrají roli distribuční marže, ty ale často zůstávají stejné a příliš se nemění.
Podobně jako v zahraničí mají velký dopad na cenu i daně. U nás se v roce 2010 zvedla jak DPH, tak spotřební daň. Proto někteří dopravci upřednostňovali nákup nafty za hranicemi.

HN: Jaké je riziko dalšího růstu cen ropy jako hlavního faktoru, který ceny pohonných hmot ovlivňuje?
Riziko tady samozřejmě je. Ropa se v současnosti nachází v růstovém trendu, navíc je tady několik dalších faktorů. Dnes jsme například mohli vidět Francii, která tlačí na to, aby bylo embargo na íránskou ropu odloženo o šest měsíců, namísto plánovaných tří. Írán se dnes navíc nechal slyšet, že pokud bude embargo zavedeno, je připraven zastavit průjezd tankerů přes Hormuzský průliv. To jsou hlavní geopolitické důvody, které v současnosti tlačí ceny ropy vzhůru.
Včera také vystoupil ministr průmyslu Saúdské Arábie, což je střídavě první nebo druhý největší producent ropy na světě. Uvedl, že se jeho země bude snažit udržet cenu barelu ropy na sto dolarech. To je výše, než byl jejich předchozí cíl. Dříve se hovořilo spíše na 80 dolarech. Velké poklesy cen tak nemůžeme čekat.

HN: Jaké jsou odhady vývoje kurzu koruny k dolaru jako druhého nejvýznamnějšího faktoru?
Oslabování české koruny stále pokračuje. Na druhou stranu se dostáváme do fáze „překoupenosti". A mohla by tak přijít i jistá korekce na trhu. Koruna by tak mohla v následujících dnech začít i lehce posilovat.

HN: Lze do budoucna očekávat nějaký pokles například kvůli sezónním výkyvům v cenách nafty? Ty obecně v zimě rostou.
Ano, k tomu dochází poměrně pravidelně. Obvykle to probíhá v pravidelných cyklech, v zimě kvůli topné sezoně ceny nafty rostou, během motoristické sezony se to ale mění, a naopak se výrazněji zvyšuje cena benzinu.
Nemyslím si však, že by se nůžky mezi cenami benzinu a nafty mohly nějak dramaticky rozevírat. Naopak je na cenách vidět, že se spíše čím dál více sbližují.

Autor: Petr Lukáč, HN
petr.lukac@economia.cz