Týdenní investiční výhled

Zpráva z trhu
Týdenní investiční výhled ze dne  6.8.2018

6.8.2018

Další týden eskalací obchodní války mezi USA a Čínou - tak by se dal shrnout minulý týden. 


11. 9. 2018

6.8.2018

Shrnutí trhů z minulého týdne 30.7. - 3.8.2018

Další týden eskalací obchodní války mezi USA a Čínou - tak by se dal shrnout minulý týden. Čína totiž zveřejnila oficiální seznam zboží dováženého z USA, které bude podléhat novým celním tarifům, a to ve výši až 60 mld. USD. Druhá největší ekonomika světa tak reagovala na plán prezidenta Trumpa ohledně zavedení 25% cel až na 200 mld. USD čínského importu do USA. Z makroekonomického pohledu se na pozitivní náladě investorů projevila data potvrzující silný trh práce v USA a mírně tak kompenzovala převládající tržní nejistotu. Menší zklamání přineslo zpomalení tempa růstu HDP eurozóny. 

Evropské indexy minulý týden zaznamenaly malé ztráty. Německý DAX přišel o 1,90 % a Euro Stoxx o 1,05 %. Největší americké indexy si naopak připsaly mírné zisky. Nasdaq vzrostl za týden o 0,96 % a index S&P 500 si připsal 0,76 %. Dow Jones tento týden víceméně stagnoval, když připisoval pouhých 0,05 %. Po růstovém týdnu zaznamenaly velké ztráty asijské indexy. Z největších indexů se nejméně dařilo Shanghai Composite, který odepsal 4,63 %. Hongkongský Hang Seng za týden přišel o 3,92 % a japonský Nikkei ztratil 0,83 %. V plném proudu je stále výsledková sezóna v USA a Evropě. Minulý týden patřil zejména automobilkám a technologickým společnostem v čele s Teslou a Apple Inc. 

 

Týdenní graf Apple Inc. (AAPL) 30.7.-3.8.2018 zdroj: Bloomberg 

 

Apple přepsal historii

Společnost Apple Inc. (AAPL) tento týden přepsala historii, když se jako první veřejně obchodovatelná americká společnost přehoupla přes kapitalizaci 1 bilion USD. Stalo se tak po oznámení pozitivních výsledků za třetí kvartál fiskálního roku společnosti. Akcie si za týden připsaly více než 9 %. Před Applem tohoto milníku dosáhly jen ropné společnosti PetroChina a Saudi Aramco. 

Makroekonomický přehled

Centrální banky zdražily peníze 

Dvě evropské centrální banky přistoupily v minulém týdnu ke zvýšení úrokových sazeb a zdražily tak svěřené měny. První z nich je Bank of England, která dle očekávání zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,25 % na 0,75 %. Jedná se o druhé zvýšení sazeb za posledních deset, které má nyní reagovat na posilující trh práce a zmírnit tempo zadlužování se. Druhou bankou je ČNB, která svou základní úrokovou sazbu zvýšila rovněž o 0,25 %, a to na 1,25 %. ČNB tak potvrdila svůj dlouhodobý úmysl korigovat tempo růstu objemu nových hypoték. Otázkou zůstává časový horizont, ve kterém komerční banky promítnou novou úroveň sazeb do svých úrokových sazeb. 

Eurozóna brzdí

Ekonomický růst eurozóny dosáhl ke konci druhého kvartálu na 2,1 %, což je meziročně o 0,5 % méně. Za poslední tři měsíce rostla ekonomika o 0,3 %, což je nejpomalejší tempo od roku 2016. Celou eurozónu táhlo za toto období dolů zejména tempo růstu HDP v Itálii (+0,2 %) a Španělsku (+0,6 %). Na data ohledně největší ekonomiky eurozóny (Německa) stále čekáme. Relativně vysoko zůstává míra nezaměstnanosti (aktuálně 8,3 %), která reflektuje stále velmi vysokou míru nezaměstnanosti v jižních státech jako je Itálie (10,9 %), Španělsko (16,74 %) a Řecko (20,2 %). Evropské trhy reagovaly na tuto zprávu mírným poklesem, který byl prohlouben daty o poklesu ekonomické aktivity (měřeno PMI- index nákupních manažerů) podniků v největších ekonomikách eurozóny. 

Makroekonomické události

 

Datum

Region

Událost

Očekávání

Předchozí

8.8.2018 CHINA Obchodní bilance 255mld. 262mld.
9.8.2018 CHINA CPI - roční změna 2,0% 1,9%
9.8.2018 USA Žádosti o dávky v nezaměstnanosti 220k 218k
9.8.2018 USA PPI - měsíční změna 0,2% 0,3%
10.8.2018 JAP Předběžné HDP - kvartální změna 0,3% -0,2%
10.8.2018 GB HDP - měsíční změna 0,2% 0,3%
10.8.2018 GB Průmyslová produkce - měsíční změna 0,3% 0,4%
10.8.2018 USA CPI - měsíční změna 0,2% 0,1%

 zdroj: Bloomberg 

Korporátní události

 

Region

Region

Společnost

Odhad EPS

6.8.2018 USA Tyson Foods Inc 1,42
6.8.2018 GB HSBC Holdings PLC n/a
6.8.2018  GER Kuka AG n/a
7.8.2018 GER Commerzbank AG 0,188
7.8.2018 GER Deutsche Post AG 0,404
7.8.2018 GER Uniper SE 0,7
7.8.2018 USA Avis Budget Group Inc 0,588
7.8.2018 USA Walt Disney Co 1,941
8.8.2018 USA CVS Health Co 1,621
8.8.2018 USA Michael Kors Holdings Ltd 0,943
8.8.2018 GER E.ON SE 0,12
9.8.2018 GER Deutsche Telekom AG 0,273
9.8.2018 GER Merck KGaA 1,301
10.8.2018 GER Bauer AG 0,38
10.8.2018 GER Hapag-Lloyd AG -0,268
10.8.2018 GER Innogy SE 0,13

zdroj: Bloomberg 

Akciový přehled

Tesla prohlubuje ztrátu 

Americká automobilka Tesla Inc. (TSLA) oznámila výsledky za druhý kvartál roku 2018. Společnost prohloubila ztrátu na 4 mld. USD, což je meziroční nárůst o 43 %. Tesle se však podařilo navýšit meziročně tržby o 47 % na 3,4 mld. USD díky zvýšení dodávek automobilů. Za druhý kvartál automobilka dodala 40 768 vozů, což je meziroční nárůst o 85 %. Zdá se, že růst produkce a tržeb uklidnil investory a po oznámení výsledků si akcie Tesly připsaly více než 16 %. Ostatní automobilky jako General Motors, Ford a Fiat po nedávném oznámení výsledků zaznamenaly ztráty kvůli snížení výhledu na zbytek roku.

Volkswagen stále doplácí na Dieselgate

Německá automobilka Volkswagen má za sebou dobrý druhý kvartál. Prodeje vozů vzrostly meziročně o 5,5 %, což mělo za následek i růst zisku na 5,58 mld. EUR. Za stejné období v roce 2017 měla automobilka zisk 4,55 mld. EUR. Zisky však byly zasaženy pokutou ve výši 1 mld. EUR a dalšími 600 mil. EUR za právní služby spojené s Dieselgate. Automobilka také potvrdila své finanční očekávání pro zbytek roku. Upozornila však, že dodávka přibližně 250 000 vozů bude opožděna kvůli novým testům, které zkoumají znečištění ovzduší. Akcie po oznámení poklesly o 2,8 % a byly tak nejhorší blue chips akcií na indexu DAX. 

Pfizer se stále daří

Výrobce léčiv Pfizer (PFE) oznámil pozitivní výsledky za druhý kvartál. Společnost měla za 2Q tržby 13,5 mld. USD, což je meziroční nárůst o 4 %. Zisk 3,9 mld. USD je dokonce meziročně o 26 % vyšší. Pfizer překonal očekávání analytiků jak u tržeb, tak i zisků. Pro společnost je klíčová vakcína Prevnar 13 proti pneumokokům, což je nejprodávanější produkt. Meziročně prodeje této  vakcíny vzrostly o 8 % díky vyšším nákupům v USA a emerging markets. Dařilo se i prodejům léku Ibrance, který se používá při léčbě rakoviny prsu a je druhým nejprodávanějším lékem společnosti. Meziročně se prodeje tohoto léku zvýšily o 20 %.

Výkonnost akciové indexy

 

Akciové indexy

Aktuální hodnota

1 týden

1 měsíc

1 rok

Dow Jones 25462,58 0,05% 4,11% 15,25%
S&P 500 2840,35 0,76% 2,92% 14,68%
Nasdaq Composite 7812,015 0,96% 1,61% 22,99%
Euro Stoxx 50 3482,4 -1,27% 0,98% -0,71%
DAX 12615,76 -1,90% 0,96% 2,59%
FTSE 100 7659,1 -0,55% 0,54% 1,96%
Nikkei 225 22496,68 -0,21% 3,25% 12,75%
Hang Seng 27840 -3,11% -1,68% 1,01%

zdroj: Bloomberg 

Summity, zasedání vlád a státní svátky

 

Datum

Region

Událost

8.8.2018 USA Člen rady FEDu Barkin hovoří

zdroj: Bloomberg 

Komodity a měny

Ropa

Navzdory silným makroekonomickým datům z USA a pozitivně probíhající výsledkové sezóně zažila ropa spíše slabší týden. Ceny byly pod tlakem a klesaly dolů v návaznosti na neočekávaný nárůst stavu ropných zásob v USA (+3,8 mil. barelů) a rovněž rostoucí produkci amerických a ruských těžařů. Ropa Brent tak zahájila nový týden na úrovni 73,3 USD za barel a ropa WTI na 68,7 USD. 

Bitcoin se znovu propadá 

Další týden jako na houpačce má za sebou největší kryptoměna Bitcoin. Po dvou týdnech, kdy se jeho hodnota stabilně usadila nad hranicí 7000 USD (a koncem minulého týdne dokonce nad 8000 USD), se za týden znovu propadla o více než 15 % na 6900 USD. Tento propad může znamenat další downtrend k minimu z letošního roku (5785 USD). 

 

 Měny a komodity

EUR/USD 1,1556
Zlato 1221,6
Ropa WTI 68,64
Ropa Brent 73,21

zdroj: Bloomberg 

Výhled na příští týden

V příštím týdnu očekáváme zachování pozitivního sentimentu na amerických a evropských trzích, jelikož stále probíhající výsledková sezóna je pro investory spíše příjemným překvapením. V tomto týdnu budeme sledovat výsledky hospodaření zejména u společností HSBC, Walt Disney či Softbank. 

Ceny ropy by měly v průběhu týdne mírně klesat, jelikož se bude i nadále projevovat rostoucí produkce zemí OPEC a Ruska. Rusko zvýšilo svou denní produkci na 11,22 mil. barelů, přičemž očekáváme další nárůst až na 11,25 mil. barelů denně. Klíčová pak budou středeční data o stavu amerických ropných zásob. Zde očekáváme pokles o přibližně 2,0 mil. barelů. 

V rámci makroekonomických ukazatelů budeme sledovat zejména obchodní bilanci Číny (středa), vývoj hypotečního trhu a trhu práce v USA (středa a čtvrtek). V pátek pak budou trhy hýbat data ohledně vývoje HDP Velké Británie a Japonska. 

 

Autoři: Petr Lajsek a Tomáš Turna, analytici Colosseum

 

Buďte o krok napřed a přihlaste se k odběru novinek!