Týdenní investiční výhled ze dne 14.1.2019

Netflix k nezastavení

Vítězem obchodování v prvních dvou týdnech letošního roku je rozhodně společnost Netflix Inc.

Vše důležité ze světa financí a investic přímo na Váš e-mail

Ikona newslettery

Shrnutí trhů z minulého týdne  7.1. 2019 - 11.1. 2019  

V průběhu minulého týdne jsme nezaznamenali významnější změny na úrovni globálního dění. Vyjednávání prezidenta Trumpa s Kongresem ohledně financování zdi mezi USA a Mexikem stále nepřinesla ovoce a země se tak potýká s dosud nejdelším výpadkem prostředků na financování vládních institucí. Pozitivněji však působila jednání mezi zástupci USA a Číny v Pekingu, která ukazují, že by se mohlo blýskat na lepší časy. FED pak potvrdil obezřetnější přístup k dalšímu zvyšování úrokových sazeb - přidala se také Kanadská centrální banka, která ponechala sazby beze změny. Zhoršit náladu investorů se však částečně podařilo Světové bance, která zveřejnila snížená očekávání ohledně vývoje globální ekonomiky pro letošní rok.

Evropské akciové trhy navázaly na minulý týden dalšími zisky. Německý DAX minulý týden připisoval 1,11 % a Euro Stoxx dokonce 1,50 %. Skvělý začátek roku za sebou mají velké americké indexy. Nejvíce se minulý týden dařilo Nasdaq Composite, který pátek zakončil se ziskem 3,45 %. Index S&P 500 minulý týden posílil o 2,54 % a Dow Jones o 2,40 %. Velmi silný týden za sebou mají také asijské indexy. Japonský Nikkei 225 za týden připsal 4,08 % a hongkongský Hang Seng 4,06 %. V zeleném zakončil týden i čínský Shanghai Composite, když za týden připisoval 1,55 %.

Graf týdne -  Netflix

Netflix graf

zdroj: bloomberg

Netflix k nezastavení

Vítězem obchodování v prvních dvou týdnech letošního roku je rozhodně společnost Netflix Inc., jejíž akcie od začátku měsíce posílily o více než 20 %. Netflix za sebou přitom měl velmi nepovedenou druhou polovinu roku 2018, kdy akcie poklesly o více než 40 % z maxim. Od 24. prosince však akcie bez zastavení rostou, což dokazuje důvěru investorů. Netflix v posledních týdnech poprvé nabídl několik populárních seriálů (How I met your mother, Family Guy, Homeland), nejpopulárnější je mezi diváky však nový film Bird Box. Společnost málokdy zveřejňuje údaje o sledovanosti jednotlivých pořadů, u filmu Bird Box, který se stal fenoménem na sociálních sítích, však udělala výjimku. Ze 137 milionů registrovaných účtů se na tento film podívalo více než 45 milionů diváků za pouhý měsíc. Další film z produkce s názvem Roma naopak získal dvě sošky na  předávání Zlatých Glóbů. Sledovat Netflix se vyplatí i v příštím týdnu, ve čtvrtek bude společnost oznamovat své výsledky hospodaření za poslední kvartál. 


Makroekonomický přehled

Další zpomalení na obzoru?

Světová banka zveřejnila svou aktualizovanou prognózu globálního ekonomického vývoje pro letošní rok - ta počítá s dalším zpomalením. Celkově by měla světová ekonomika vzrůst o 2,9 % meziročně, což je o 0,1 méně oproti roku 2018. Hlavní příčinou by měly být zejména dopady chladnoucího mezinárodního obchodu, které se projevují s určitým zpožděním. Patrné bude také zpomalení meziročního tempa růstu HDP dvou největších světových ekonomik. V rámci USA by mělo HDP vzrůst o 2,5 %, což je o 0,5 % méně než za loňský rok a v rámci Číny se očekává zvolnění tempa růstu HDP na 6,2 % z přecházejících 6,5 %. Rozvojové země by si pak měly připsat meziroční růst HDP okolo 4,2 %. Je však možné, že se dočkáme jiných předpokladů v rámci prognózy Mezinárodního měnového fondu, která má být zveřejněna 21. ledna - ta by mohla reflektovat mírné uklidnění vztahů USA s Čínou a přinést tak pozitivnější výstup. 

Makroekonomické události

DatumRegionUdálostOčekáváníPředchozí
15.1.2019 USA PPI - měsíční změna -0,1% 0,1%
15.1.2019 USA Empire State výrobní index 11,6 10,9
17.1.2019 USA Index Filadelfského FEDu 10,1 9,4
17.1.2019 USA Žádosti o dávky v nezaměstnanosti            218k 216k
17.1.2019 JAP Zrevidovaná průmyslové produkce - měsíční změna -1,1% -1,1%
18.1.2019 GBP Maloobchodní tržby - měsíční změna -0,8% 1,4%
18.1.2019 USA Předběžný UoM spotřebitelský sentiment 96,1 98,3

Korporátní události

DatumRegionSpolečnostOdhad EPS
14.1.2019 USA Citigroup Inc 1,55
15.1.2019 USA JP Morgan Chase & Co 2,214
15.1.2019 USA Wells Fargo & Co 1,187
16.1.2019 USA Alcoa Corp 0,637
16.1.2019 USA Bank of America Corp 0,633
16.1.2019 USA Goldman Sachs Group Inc 4,656

Sumity a svátky

DatumRegionUdálost
15.1.2019 EUR Prezident ECB Draghi hovoří
16.1.2019 GB Prezident BoE Carney hovoří
16.1.2019 World Začátek zasedání zemí G20
17.1.2019 JAP Guvernér BoJ Kuroda hovoří
17.1.2019 USA Člen rady FEDu Quarles hovoří
18.1.2019 USA Člen rady FEDu Williams hovoří

Nezaměstnanost v Eurozóně je nejnižší za 10 let

Listopadová měření agentury Eurostat ukázala, že míra nezaměstnanosti se v rámci zemí platících eurem snížila na 7,9 % z předchozích 8 % - jedná se tak o nejlepší výsledek za posledních 10 let. Pro celou EU pak zůstává míra nezaměstnanosti stabilní na úrovni 6,7 %. K zemím s nejnižší mírou nezaměstnanosti patří Česká republika (3,1 %), Německo (3,3 %) a či Nizozemsko (3,5 %). Nejvyšší míra nezaměstnanosti je pak již tradičně registrována v Řecku (18,6 %), Španělsku (14,7 %) a Itálii (10,5 %). V průběhu tohoto kvartálu však očekáváme mírný nárůst nezaměstnanosti, jelikož by se mohl projevit odeznívající sezónní vliv Vánoc a slabší ekonomická aktivita průmyslových podniků v rámci největších zemí EU (zejména pak v Německu). 

Sazby v Kanadě beze změny

Dle tržních očekávání se zástupci Kanadské centrální banky rozhodli ponechat základní úrokovou sazbu na dosavadních 1,75 %. Centrální banka se tak evidentně rozhodla reflektovat nepříliš pozitivní vývoj na globální úrovní, který naznačuje zpomalení ekonomického růstu. S nižším tempem vývoje HDP se počítá i v rámci samotné Kanady - aktualizovaný výhled předpokládá pro letošní rok růst HDP o 1,7 %, což je o 0,4 % méně, než se odhadovalo v loňském roce. Nižší odhady se týkají také míry inflace, která aktuálně činí 1,7 % a po zbytek roku by se měla pohybovat pod hranicí 2 % - zde se primárně projevily nižší ceny ropy, které se dostaly pod tlak silné americké ropné produkce. Kanadská centrální banka však i nadále předpokládá, že v letošním roce dojde k dalšímu zvyšování sazeb - prozatím situace hraje ve prospěch kanadským akciovým trhům, jelikož podniky budou i nadále těžit z relativně levného úvěrového financování. 


Akciový přehled

Samsung šokuje špatným odhadem

Elektronický gigant Samsung minulý týden oznámil odhady svých hospodářských výsledků za poslední kvartál. Společnost očekává pokles provozního zisku na 9,67 mld. USD, což je meziroční pokles o více než 28 %. Tak špatné výsledky neočekávali ani analytici, kteří byli i tak dosti pesimističtí. Obecně se totiž očekával meziroční pokles provozního zisku o 18 %. Jako důvod výrazného poklesu společnost uvedla velký pokles poptávky po paměťových čipech a značný růst konkurence na trhu s mobilními telefony. Tržby Samsung očekává ve výši 52 mld. USD, což je meziroční pokles o přibližně 10 %. Důvodem poklesu poptávky po paměťových čipech je dle společnosti nasycení trhu po dvouletém růstu. Objednávky společností jako Amazon, Apple a Microsoft ustávají. Na trhu s mobilními telefony zase Samsung doplácí na velkou konkurenci od společností Huawei a Xiaomi, jejichž tržní podíl neustále roste. 

Akciové indexyAktuální hodnota1 týden1 měsíc1 rok
Dow Jones 23995,95 2,40% -0,43% -7,00%
S&P 500 2596,26 2,54% -0,14% -6,82%
Nasdaq Composite 6971,476 3,45% 0,88% -3,99%
Euro Stoxx 50 3070,04 0,93% -0,73% -15,02%
DAX 10887,46 1,11% 0,20% -17,80%
FTSE 100 6918,18 1,18% 1,07% -11,06%
Nikkei 225 20359,7 4,08% -4,75% -13,93%
Hang Seng 26252,31 1,61% 0,60% -16,43%


Bed, Bath & Beyond přidala 30 % za týden

Výsledky hospodaření za třetí kvartál svého fiskálního roku vyslaly akcie Bed, Bath & Beyond (BBBY) na 3-měsíční maxima. Tržby za poslední kvartál dosáhly na 3,03 mld. USD, což bylo i očekáváno analytiky. Zisk na akcii 18 centů překonal očekávaných 17 centů na akcii. Společnost potěšila zejména výhledem na ziskovost pro letošní rok. Analytici očekávali pokles zisků o 20 % oproti roku 2018, Bed, Bath & Beyond však očekává zisky stejné jako minulý rok. Společnosti se navíc daří dodržovat plán ziskovost vytyčený do roku 2020. Za týden tak akcie vzrostly o téměř 30 %.  

Nejhorší den v historii Macy's

Akcie společnosti Macy's zažily ve čtvrtek nejhorší jednodenní propad ve své historii, když poklesly o 17 %. Důvodem tohoto poklesu byly nízké prodeje přes Vánoce a slabý výhled za celý rok 2018. Společnost musela navíc vrátit svým klientům více než 70 mil. USD za stažení neoprávněně vysokých úroků při platbách kreditní kartou. Prodeje za listopad a prosinec se meziročně zvýšily jen o 1 %, což je pro klíčové měsíce roku velmi slabé. Macy's pokulhává za konkurencí zejména v online prodejích. Konkurence v podobě Nordstorm naopak zaznamenala nárůst online prodejů o 20 % za stejné období. Za uplynulý rok tak Macy's očekává zisk na akcii ve výši 3,95 až 4,00 USD, což výrazně za původním odhadem 4,10 až 4,30 USD na akcii. Akcie Macy's sebou ve čtvrtek stáhly dolů i akcie konkurentů jako jsou Target, JC Penney, L Brands a Nordstorm.  


Komodity a měny

EUR/USD 1,1476
Zlato 1291,5
Ropa WTI 50,82
Ropa Brent 59,7

Ropa

V průběhu minulého týdne jsme registrovali další posilování cen ropy - o pozitivní impuls se postaral zejména OPEC, který i nadále počítá s omezením ropné produkce (včetně nečlenů) o 1,2 mil. barelů denně. Mírné obavy však vzbudila data ohledně aktuální produkce Iráku, která se v prosinci dostala na úroveň 4,5 mil. barelů denně. Je tedy otázkou, zda Irák skutečně dohodu zemí OPEC dodrží - již tradičně je nejméně spolupracující zemí. Pozitivně také nepůsobila ani zpráva agentury EIA o stavu amerických ropných zásob, kde došlo k poklesu pouze o 1,7 mil. barelů, přičemž trh kalkuloval s poklesem o více než 2,4 mil. barelů. Počet aktivních ropných vrtů v USA se mezitýdně snížil o 4 na 873. Ropa tak zakončila týden smíšeně - nový týden zahajuje ropa Brent (termín dodání březen 2019) na úrovni 60,87 USD za barel a ropa WTI (termín dodání únor 2019) na úrovni 51,73 USD za barel.


Výhled na příští týden 

V průběhu týdne bude patrně nejsledovanější události hlasování o brexitu v britském parlamentu, které proběhne v úterý 15. ledna. Premiérka Theresa Mayová musí získat dostatečný počet mandátů pro schválení dohody o odchodu VB z EU, kterou již dříve se zástupci EU vyjednala. Mayová však prozatím odpovídajícím počtem mandátů nedisponuje a je tak vysoce pravděpodobné, že brexit v současné podobě schválen nebude. Na stole se tak objevuje možnost tzv. tvrdého brexitu či možnost odkladu samotného brexitu.

V rámci makroekonomických události se budou oči investorů upínat zejména na pondělní čínská data ohledně vývoje platební bilance a čísla o vývoji průmyslové produkce v EU. Úterý přinese zprávu o vývoji inflace ve Francii a Španělsku. Ve středu se pak zaměříme na vývoj inflace v Německu, Itálii a VB. Přidají se také údaje o maloobchodních tržbách v USA. Čtvrtek se ponese v duchu kompozitní inflace eurozóny a podíváme se také na stavební trh v USA. Závěr týdne by pak měl poskytnout pohled na vývoj maloobchodních tržeb ve VB a vývoj inflace v Kanadě.

Výsledková sezóna se rozjíždí v plné síle. Příští týden bude zejména ve znamení výsledků bank a finančních společností. V pondělí oznámí své výsledky Citigroup a Interactive Brokers. V úterý se můžeme těšit na výsledky JP Morgan Chase, Wells Fargo a Delta Airlines. Ve středu bude výsledky zveřejňovat Bank of America, Goldman Sachs a Blackrock. Ve čtvrtek pak výsledky oznámí American Express, Morgan Stanley a Netflix.

Autoři: Petr Lajsek a Tomáš Turna, analytici Colosseum

Vše důležité ze světa financí a investic přímo na Váš e-mail

Ikona newslettery