
10.10.2018
Úvod do obchodování s komoditami.
1. 4. 2019
Úvod do obchodování s komoditami
Mezi investory se komodity netěší až takové oblibě, jakou by si možná zasloužily. Mnohým investorům se obchodování komodit může totiž zdát složité kvůli nedostatku informací. Z tohoto důvodu jsme se rozhodli pro publikaci seriálu o komoditách, kde si probereme úplné základy, jednotlivé komodity a jak do nich investovat. S komoditami se setkáváme každý den, může se jednat o zemědělské produkty na našich talířích, drahé kovy ve špercích nebo palivo do automobilů. Ať už si to uvědomujeme nebo ne, vývoj na komoditních trzích ovlivňuje život každého z nás. Komodity tak bereme jako samozřejmou součást našich životů a většinou nad nimi začneme přemýšlet až v okamžiku, kdy se jejich cena výrazně změní. Nyní je však čas podívat se na ně jako na atraktivní investiční příležitost.
Samotný princip obchodování komodit však není žádnou záhadou a stejně jako u jiného zboží je i u komodit cena tvořena vztahem mezi nabídkou a poptávkou. Pokud je poptávka vyšší než nabídka, cena roste a naopak. Hlavní komodity se obchodují na velkých burzách, kde jsou klienty individuální investoři i nadnárodní společnosti. Svými obchody pak ovlivňují ceny komodit, které mají dopad i na ceny dalšího zboží a služeb, které všichni kupujeme a uspokojujeme tak naše potřeby.
Historie
Pro správné pochopení fungování komoditních trhů je vhodné (alespoň stručně) nastínit samotnou historii obchodování s komoditami. Jedná se o jeden z nejstarších obchodních artiklů, které lidstvo pamatuje - instrumenty jako dluhopisy či akcie vznikaly až o tisíce let později. Základy dnešního obchodování s komoditami (tedy prostřednictvím předem dohodnutých podmínek kontraktu) položili před více než 2 000 lety před Kristem obchodníci ze středního východu, kteří své zboží přepravovali do Indie za předem známou cenu, která však byla zaplacena až v okamžiku dodání.
Výrazným krokem vpřed v oblasti komoditního investování bylo založení prvního organizovaného komoditního trhu ve Spojených státech amerických. V roce 1848 tak v Chicagu vzniká burza (Chicago Board of Trade), která funguje na základě pevně stanovených pravidel a umožňuje tak vznik prvních termínových kontraktů, jak je známe dnes. Právě futures kontrakty byly zásadní změnou v komoditním obchodování, jelikož umožňují vznik závazné dohody mezi kupujícím a prodávajícím.
Tyto dohody byly již tehdy uzavírány za účelem ochrany obchodníků a farmářů (producentů), kteří se mohli spolehnout na předem známou cenu a termín dodání kontraktu (úrody). Kupříkladu farmář (producent) v okamžiku uzavření kontraktu přesně ví, za jakou cenu svou úrodu prodá, přičemž obchodník ví, za jakou dobu mu farmář danou úrodu dodá a jakou částku bude muset zaplatit. Pro farmáře a obchodníky znamenala tato možnost vynikající ochranný prostředek proti cenovým fluktuacím, které je mohly během dozrávání či přepravy úrody připravit o zisk.
Kde obchodovat komodity?
Obchodování s komoditami se postupem času stalo globální záležitostí a na světě tak vzniklo velké množství burz, kde lze komodity obchodovat. Komoditní burzy se dělí na dva druhy, klasickou a elektronickou. Dnes však většina klasických parketů zmizela a makléři byli nahrazeni počítači.
Klasické parkety (tzv. pity) lze navštívit už pouze na vybraných amerických burzách. Scházejí se zde makléři a domlouvají mezi sebou kontrakty tváří v tvář. Klasické parkety jsou však spíše záležitostí minulosti. Vedle klasických parketů souběžně existuje i elektronické obchodování, které díky svým výhodám naprosto převažuje.
Hlavní obchodní centra s komoditami:
USA
| |
---|---|
CME Group
|
www.cmegroup.com
|
ICE US
|
www.theice.com
|
MGEX
|
www.mgex.com
|
EVROPA
| |
Eurex
|
www.eurexchange.com
|
ICE Europe
|
www.theice.com
|
LME
|
www.lme.com
|
ASIE
| |
TOCOM
|
www.tocom.or.jp
|
SGX
|
www.sgx.com
|
HKEX
|
www.hkex.com.hk
|
Co ovlivňuje ceny komodit
Již jsme si řekli, že komodity nejsou nijak velkou záhadou a jinak tomu není ani u faktorů, které ovlivňují vývoj jejich cen na trzích. Základním principem je samozřejmě tržní mechanismus v podobě nabídky a poptávky. Platí, že případný nedostatek komodity na trhu vyvolá nárůst cen a naopak přebytek tlačí ceny dolů. Samotnou poptávku a nabídku pak ovlivňuje široké množství dílčích faktorů.
Obchodovatelné komodity můžeme nejobecněji rozdělit do čtyř kategorií:
Kovy
|
zlato, stříbro, platina, palladium, měď...
|
---|---|
Energie
|
ropa, zemní plyn, topný olej...
|
Živočišné produkty a maso
|
drůbež, dobytek, vepřové půlky, mléko...
|
Zemědělské produkty
|
kukuřice, pšenice, rýže, kakao, káva, cukr...
|